Инфляция в России снижается. На сколько ЦБ снизит ставку?
22 июля пройдёт очередное заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки. Большинство аналитиков ждут плавного снижения. Однако Центральному банку придётся действовать в условиях дефляции и снижение экспорта России.
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина Источник: Pikabu.
На прошлом заседании ЦБ снизил ключевую ставку до 9,5%. Таким образом, ключевая ставка вернулась к докризисному уровню. ЦБ отметил, что будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. На прошлое снижение ключевой ставки повлияло сложные внешнеэкономические условия для российской экономики. На решение оказали влияние замедлившаяся инфляция, крепкий рубль и необходимость возобновления кредитования экономики.
Что ждать от заседания
Предполагается, что будут рассматриваться варианты снижения между 25 базисными пунктами и 50 б. п. Большинство аналитиков считают, что ЦБ снизит ставку с 9,5% до 9% (50 б. п), учитывая текущую инфляцию.
Как показывают данные Росстата, в июне в России впервые за всё время наблюдений была зафиксирована месячная дефляция. При этом годовая инфляция постепенно замедляется. Это даёт простор для значительного снижения ключевой ставки. Однако низкая инфляция в стране по большей части временная, а не устойчивая.
Аналитики также отмечают, что ключевая ставка снизится не только из-за торможения инфляции, но и из-за падения кредитования. Неопределённость с инфляцией позволяют предположить, что снижение ставки будет происходить плавно и, видимо, в рамках диапазона, обозначенного на последнем заседании. Ранее предполагалось, что ставка до конца года может снизиться до 8,0%.
В текущих условиях ЦБ приходится действовать в условиях быстрых изменений многих показателей: импорта, курса рубля, потребительского спроса и экономической активности. В любом случае Центральный банк будет действовать с осторожностью, принимая во внимание все текущие условия, особенно ситуацию с экспортом.
Влияние ставки на экономику
Уровень ключевой ставки напрямую влияет на экономику. В первую очередь ключевая ставка направлена на борьбу с инфляцией. При высокой инфляции ЦБ вынужден повышать ставку для снижения растущих цен. То есть люди меньше берут кредиты и ипотеки, тем самым потребительская активность населения снижается. Люди меньше покупают товары и услуги, в результате чего цены на них снижаются.
При снижении ставки потребительская активность увеличивается, но вместе с ней растет инфляция. Однако здесь есть и обратная сторона. Низкая ключевая ставка стимулирует экономику. Люди начинают больше брать кредиты и ипотеки, тем самым внутренняя экономика страны начинает развиваться.
