Миру грозит рецессия. Затронет ли она Россию?
Изолированность России от Запада из-за санкций может сыграть нам на руку. Если начнётся мировой экономический кризис, Россия пострадает меньше, чем другие страны. Угроза сильнейшей за последние 13 лет рецессии в мире вполне реальна. По итогам 2022 года мировая экономика может упасть в два раза по сравнению с прошлым годом. А в 2023-м и вовсе уйти в минус.
Экономику ждут глобальные перемены. Фото: yandex.ru
Ещё в начале года Всемирный банк предупреждал о риске, который несёт собой быстрое ускорение инфляции и о замедлении роста мировой экономики. Впадение в стагфляцию (положение в экономике, когда экономический спад и высокий уровень безработицы сопровождается ростом цен) может напоминать ту, что была в 70-х годах прошлого века. Вероятность глобальной рецессии (замедление темпов экономического роста) в 2023 году прогнозируют и в МВФ.
Сейчас хуже всего ситуация развивается в США. Причём довольно стремительно. Модель Bloomberg говорит о вероятности рецессии в 38% в ближайший год и в 75% до конца 2024 года. Ещё в мае ничего подобного не ожидалось. Свой прогноз замедления экономики дают и аналитики Goldman Sachs, повысив её вероятность в 2023 году с 15% до 30%. В первом квартале 2022 года снижение ВВП в США составило 1,6%.
Америка уже потянула за собой и остальные развитые страны – минусы показывают экономики Японии и Италии. Евросоюз ещё в плюсе, но в следующем году не поздоровится и ему. Свою лепту внесут в том числе и высокие цены на газ. Даже в летний сезон, когда потребление на минимуме, они доходили до невероятных 1900 долларов за тыс. куб. м. Китаю же сильно навредила пандемия и связанный с нею локдаун и прочие ограничения.
Что произошло?
В целом пандемия, похоже, и стала тем спусковым крючком, запустившем негативные процессы, которые усугубляются текущей нестабильной ситуацией в мире. Разрыв логистических и производственных цепочек, а также помощь национальных центробанков, вливавших триллионы для поддержания экономики, вызвали ускорение инфляции. А после начала спецоперации на Украине добавились проблемы с нефтью.
Кризис будет сопровождаться ростом безработицы. Фото: yandex.ru
По итогам мая инфляция в США побила 40-летний рекорд, показав 8,6%, в ЕС – 8,1%. ФРС применила проверенный способ для её обуздания, резко повысив ключевую ставку сразу на 0,75 п. п. (сейчас её целевой диапазон по федеральным фондам составляет 1,5–1,75%). Тогда казалось, что снижение из-за этого экономического роста является оправданной ценой, которую пришлось заплатить за возврат цен под контроль. Но в июне люди, которые и без того испытывают, мягко говоря, неуверенность в завтрашнем дне, подсократили свои расходы. А снижение потребительского спроса грозит уже риском роста безработицы.
Рынки
Рынок, как самый чуткий индикатор, отреагировал снижением цен на всё, о чем в последнее время больше всего говорили – от пшеницы до нефти. Инвесторы предполагают, что спад в экономике приведёт к снижению потребления, а значит, лучше продать всё сейчас, пока цены более-менее это позволяют. Повышение ставки ФРС вызвал и рост доллара. Рубль в первую неделю июля достиг 64 рублей за 1 доллар. Очередные скачки на фондовом рынке ожидаются сразу после публикации статистики по июньской инфляции в США (13 июля) и продержаться в течение всего периода отчетностей за второй квартал.
Россия
Кризис 2008 года Россия прошла с минимальными потерями. Но, будучи интегрированной в мировые процессы, тоже испытала на себе потрясения. Теперь же, в условиях усиливающейся изоляции, по оценкам экспертов, почувствует его влияние лишь опосредованно.
Как полагает главный макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов, начало этого шока будет несколько сглажено уже присутствующими проблемами, а начавшаяся «дедолларизация и вынужденный разрыв экономических и финансовых связей с недружественными странами могут смягчить негатив».
Главным фактором потрясения для нас может стать падение спроса и, как следствие, цен на сырьевые активы — прежде всего энергоносители. Волатильность цен на нефть, в свою очередь, скажется на курсе рубля, который начнёт лихорадить.
Ситуация на рынке нефти настолько нестабильная, что в то время как Goldman Sachs допускает рост до 380 долларов за баррель (в случае ограничения цен на российскую нефть и снижении Россией производства вдвое, как реакции), Citi, наоборот, говорит о падении нефти до 65 долларов к концу года в условиях всё того же снижения спроса.
В целом же для России ситуация такова, что даже падение цены на нефть вдвое не станет для страны катастрофическим. Пока выдыхаем.
