Золотой актив — гарантия против кризиса. Помогут ли инвестиции в золото сохранить обесценивающиеся накопления?
Мы привыкли к тому, что есть фиатные валюты — доллар, евро, рубль, и есть криптовалюты — биткоин, эфириум, риппл. Но ведь есть и золото, которое по-прежнему играет роль денег, и, даже несмотря на давно случившийся отказ от золотого стандарта, именно на золотовалютных запасах стран по-прежнему базируется вся современная финансовая система.
У золота нет доходности, как у облигации или фьючерса (о доходности золота можно говорить лишь в контексте отрицательных процентных ставок). У золота нет эмитентного риска, поскольку никакая страна не выпускает его в обращение как деньги или ценные бумаги. Золото стабильно, его не украдёт хакер, как это может случится с криптовалютой. При этом у золота почти нет промышленного применения, его цена не зависит от запросов промышленности.
Строго говоря, цена золота вообще неизменна, меняется лишь стоимость валют относительно золота. И хотя обеспеченность этих валют золотом часто оставляет желать лучшего, а его значение в мировой финансовой системе публично принижается, чтобы биржевые цены на золото не росли, центробанки и правительства разных стран держат физическое золото в своих хранилищах и накапливают его так быстро, как могут.
Наши предки использовали золото не только из-за его красоты и блеска, как предполагают некоторые. Куда важнее то, что это единственный элемент таблицы Менделеева, обладающий сочетанием всех необходимых для денег свойств: дефицитностью, ковкостью, инертностью, прочностью и стабильностью. Всё это делает золото — химический элемент с атомным номером 79 — самым практичным и надёжным средством сохранения стоимости.
Сегодня, как и много лет назад, мы видим, что золото не преумножает капитал, но зато лучше всего сохраняет его. Это единственный актив, работающий как при инфляции, так и при дефляции. И даже в кризис.
Фото nesrakonk.ru
Есть ещё один аспект. В широком смысле слова доллар, рубль и другие валюты уже давно являются цифровыми. У каждого из нас есть наличность, но её у нас обычно мало, так, немного на чёрный день и на удовлетворение текущих потребностей. Во многом мы уже живём в цифровом безналичном обществе. Государство в таких условиях может уже сегодня, например, устанавливать лимит на расходы, скажем, 30 тысяч в месяц на еду и бензин для автомобиля. Банк может лимитировать выдачу наличных. И теоретически новый финансовый кризис может произойти именно из-за утраты доверия к национальной валюте — неважно, какой страны — как средству сохранения стоимости.
Фото Reuters
Кроме того, если у гражданина нет физического золота (как средства сохранения стоимости), он более уязвим для кризисов, его легче контролировать. Образно выражаясь, не имея физического золота, как средства сохранения стоимости, составляющего альтернативу государственному золотому запасу, гражданин ничего не может, кроме как шагать в общем строю и жить в определённых ему государством финансовых рамках. Таким образом, владение золотом делает нас немного свободнее.
Как владеть золотом
Теперь несколько слов о том, как обычный человек может владеть золотом. Обычно людям не нужно физическое золото. Существуют риск кражи, расходы на хранение, транспортировку, страховку. Люди стараются оставить его в банке, например, в виде обезличенного металлического счёта. Что они, возможно, не осознают – это то, что у банка его на самом деле тоже нет. Коммерческие банки могут не хранить золото, а сдать его в аренду, ведь им это выгодно. Они сами при этом имеют на руках документы, подтверждающие право на определенное количество физического золота. И на основе этого документа они, условно, продают в рынок в десять раз больше золота на обезличенной основе.
Это финансовый рычаг в действии. Банки в теории могут продавать столько золота, сколько захотят, и для этого им не нужно хранить физическое золото, а только документ, подтверждающий их право владения в рамках договора аренды.
Для обывателей, полагающих, что владеют обезличенным золотом, это значит, что на самом деле золотом владеет лишь каждый десятый из них. Да, есть вероятность, что этим десятым окажетесь именно вы, но кто за это может поручиться в момент кризиса…
Получается, что владение обезличенным металлическим счётом или иными активами и производными финансовыми инструментами, чья стоимость базируется на золоте, ещё не гарантия того, что в случае по-настоящему ужасного финансового кризиса, когда финансовые учреждения обанкротятся, только физическое золото вне банковской системы обладает иммунитетом к этому кризису. Такие эксперты, как автор книги «Золотой запас» Джеймс Рикардс, полагают, что, если держать 10% капитала в физическом золоте, это достаточная гарантия от кризиса. При этом он утверждает, что следует думать о количестве золота, руководствуясь его весом, а не его текущей ценой в долларах, рублях или иной валюте, а также тем, как оно соотносится с имеющимся у держателя инвестиционным портфелем.
На сегодня из доступных обывателю форм физического золота, обладающих достаточно хорошей ликвидностью, можно выделить две основных — это золотые слитки и золотые инвестиционные монеты.
Золотые монеты
Золотые инвестиционные монеты — наиболее ликвидная и удобная для хранения физическая форма, однако монеты продаются банками и магазинами без документов от производителя. Что несколько затрудняет дальнейшие сделки с монетой между физическими лицами, так как снижает доверие сторон.
Покупка инвестиционных монет не подлежит налогообложению. Но при этом сохраняется проблема больших спредов в магазинах и банках — они могут доходить до 20%, а в кризисные периоды и больше.
Фото 2019god.ru
Инвестиционная ценность монеты зависит от ее сохранности. Малейшее невидимое глазу повреждение, крошечная царапина — и цена выкупа монеты уменьшается. При любой сделке купли-продажи монету тщательно исследуют на дефекты, от этого зависит цена.
Ещё что касается налогообложения: при продаже инвестиционных монет ранее чем через три года после их покупки, нужно заплатить 13% НДФЛ.
Золотые слитки
Слиток можно приобрести в банке с документом производителя, и это повышает доверие покупателей к слитку. Однако придётся уплатить налог на добавленную стоимость (НДС) товара — 20% от стоимости покупки. Обратная операция — продажа слитка банку — возврата уплаченной суммы НДС не предполагает. Избежать НДС можно только одним способом: оставить слиток на хранение в ячейке банка, но проблема в том, что за это тоже придется платить.
Фото ru.c.mi.com
За годы хранения в банке может набежать сумма, которая сильно огорчит владельца.
Продать слиток можно либо «из рук в руки», либо обратно — банку. Первое — рискованно, могут обмануть мошенники, да и у порядочного покупателя будет мало доверия к продавцу. Второе влечет за собой расходы, связанные с возмутительно большими спредами у банков, то есть разницей в цене между стоимостью покупки и стоимостью продажи. И, опять же, как с монетой: если инвестор решит продать слиток менее чем через три года после его покупки, то должен будет заплатить еще и 13% НДФЛ.
В сухом остатке
Если вы, несмотря на налоги и спреды, всё же решите хранить часть своего капитала в золоте, то лучше сосредоточиться на долгосрочной перспективе. Золотом имеет смысл владеть долгие годы, не отвлекаясь на ежедневные взлёты и падения биржевых цен, на банковские спреды. Конечно, можно найти и другие активы, которые в долгосрочной перспективе могут эффективно сохранять богатство (например, к ним относят изобразительное искусство и землю), но всё-таки физическое золото по своим свойствам и возможностям остаётся незаменимым.
